КРИПТА: Как обманывают и почему лучше не лезть

«Гослицензия» как дымовая завеса
Вы спросите: как же такие сказочники умудряются размахивать «государственной лицензией»? Ведь она явно создаёт доверие у наивных людей. Лицензия — не гарантия качества обучения и не показатель того, что государство одобряет обучение крипте. Более того, национальный финансовый регулятор прямо не рекомендует инвестировать в криптовалюты, регулярно предупреждает о рисках и допускает сделки лишь в рамках ограничительных режимов для узких категорий инвесторов.
  
Лицензия на образовательную деятельность в России — это не знак качества, а всего лишь свидетельство наличия у организации папки с бумагами.
Никто не проверяет, насколько программа полезна и честна. Никто не смотрит на рекламные обещания. Поэтому кругом мы наблюдаем «стопроцентное трудоустройство», «доход от 3000 долларов в месяц», «сертификат государственного образца», хотя по факту это — бумажка «о прохождении курса» от конторы «Рожки и копытца».
Ни на одном из сайтов криптошкол я не отыскал обезоруживающих слов: «У нас есть лицензия, но мы не подаём её как аргумент для вас, потому что качество определяется другим — вот чем…».
DeFi как «депозит»: подмена понятий
Преподаватель Новосибирского государственного университета Сергей Зиненко, называющий себя «DeFi-гедонистом», учит, как сделать депозит в долларах под 10–15 процентов годовых в децентрализованных банках.
Здесь обязательно рассказать анекдот.
— Вы слышали, что Рабинович выиграл в лотерею автомобиль «Волга»?
— Да, всё верно. Только не Рабинович, а Иванов. И не «Волгу», а 10 рублей. И не в лотерею, а в карты. И не выиграл, а проиграл.
Если покопаться (чего онлайн-обыватели не делают), то выясняется, что речь не про депозиты в банках, а про вложения в децентрализованные протоколы кредитования типа Aave, Venus, без статуса банка и соответствующих гарантий государства. Называть эти вложения депозитами — вводить в заблуждение.
Преподающий право Сергей Зиненко должен знать, что в России «депозит/вклад» — это договор банковского вклада (закон «О банках и банковской деятельности», Гражданский кодекс РФ). Услугу вправе предлагать исключительно лицензированные банки, состоящие при этом в Системе страхования. Размещение стейблкойнов в Aave или Venus под категорию, разумеется, не подпадает, как и любой стейкинг, о котором у нас есть целая глава 23.
Также некорректно писать, что речь о депозитах в долларах, так как в блокчейнах обращаются криптотокены, привязанные к доллару (USDT/USDC и т. п.), с риском депега, то есть отвязки от курса американской валюты по той или иной причине.
Вспомним крах токена UST в мае 2022 года. Участники экосистемы Terra (держатели токенов UST/LUNA) лишились 40 миллиардов долларов, а «волна» после краха унесла из всего крипторынка, по данным Банка международных расчётов, 450 миллиардов долларов стоимости. Событие назвали «лунами» — по аналогии с цунами.
Наконец, обещание дохода без чётких условий и предупреждений о рисках подпадает под требования закона «О рекламе». Для таких заявлений хорошо бы:
• явно указывать, что доходность (как и сохранность вложенного) не гарантируется, переменна и зависит от рынка;
• раскрывать риски утраты капитала (взлом смарт-контракта, депег, ликвидации и т. д.).
Корректно заявить про «размещение стейблкойнов в децентрализованных протоколах кредитования с надеждой получить до 15 процентов годовых», но, согласитесь, «долларовый депозит в банке под 10–15 процентов» для уха приятнее. Под первую формулировку на курс не заманишь.
Тот же самый слон, только уже с галстуком «DeFi» и надписью «депозит».
Обход темы рисков — банальная история при затягивании в крипту, как и в любом другом инфобизнесе. На zinenkodefi.pro («Первый DeFi-Университет Сергея Зиненко» — так торжественно звучит, что при заходе на сайт следует вставать), есть такой вопрос: «Возможно ли, что я вложу деньги, а DeFi рухнет?».
Ответудивительный: «Стоитпонимать, что DeFi поддерживается тысячей компьютеров, которые разбросаны по миру. Даже если с одним из них что-то случится, система продолжит работать без перебоев. А значит, система не рухнет».
Но ведь есть ещё риск краха контрагентов; риск взлома смарт-контрактов и мостов; риск блокировки токенов из-за неправильного гражданства; риск «нажать не ту кнопку» и спалить к чёртовой матери все монеты. Наконец, риск его Величества Паники, в огне которой сгорит всё, что сможет сгореть. И я не про лёгкую панику 10 октября 2025 года, а про настоящего чёрного лебедя. Крупную прекрасную птицу.
Риск — не абстракция
Побуду венерологом. Ниже — не «страшилки», а краткая хронология рисков на одном конкретном протоколе по имени Venus.
В мае 2021 года манипуляция ценой токена XVS на Binance привела к всплеску его цены, пользователи набрали много займов под его залог; потом цена рухнула, что привело к ликвидации более чем на 200 миллионов долларов. Протокол остался со 100 миллионами непокрытого долга.
В октябре 2022 года взломали BNB Bridge, украли около 2 миллионов BNB (на тот момент 500 миллионов долларов). Хакер внёс 900 тысяч BNB в Venus как залог и взял примерно 150 миллионов стейблкойнами в долг. Эта гигантская позиция долго висела над протоколом как потенциальный источник массовой ликвидации. В 2023 году при падении BNB часть позиции была ликвидирована, уничтожив десятки миллионов залога хакера.
Сам факт, что позиция одного хакера порождает системный риск — флаг даже не красный, но алый — как пионерский галстук.
В 2025 году хакерские штучки продолжились. Весной в одном из vault-продуктов [34] Venus злоумышленник провернул атаку через манипуляцию так называемым оракулом [35]. Из-за ложной цены система решила, что у него «нормальное» обеспечение, и дала вывести активы. В итоге протокол недосчитался 700 тысяч долларов.
Осенью после обновления смарт-контракта Venus появилась уязвимость, через которую можно потихоньку откачивать активы, «сифонить», как говорят на крипторынке. Потери оценили в 30 миллионов долларов.
В 2025 году прогремел случай, когда крупного пользователя через фишинг обманули (оценочно от 13 до 27 миллионов долларов), что привело к временной приостановке некоторых операций Venus.
Риск оракулов обязательно даст о себе знать в схемах криптозаймов под залог. Ошибка ведёт к ложным ликвидациям или выпуску недообеспеченных позиций. Это создаёт простор для хакеров и манипуляторов, которые могут сделать так, чтобы оракул передал искажённую информацию.
На Venus много пулов под второстепенные токены из экосистемы BNB Chain. В стресс-сценариях ликвидность по ним испарится мгновенно. В таких пулах легче манипулировать ценой и вызывать ликвидации при сильном движении рынка. Это даже не риск, а тикающая бомба, которая рано или поздно взорвётся.
Важно понимать, что долговые практики в крипте намного рискованнее банковских продуктов или классических облигаций, которые защищены законодательством, аудиторами с многолетней репутацией, оформленными по классической схеме залогами.
«Не завишу от бизнеса, государства, политики и ситуации в мире», — утверждает сибирский гедонист Сергей Зиненко. История крипторынка показывает: подобные заявления чаще оказываются иллюзией.
Читайте в разделе «Сомнительные криптокурсы» на сайте «Вкладер»:
  
Иван Шашков, Лев Ефремов, Айдар Саляхов, Роман Пузат, Егор Арсланов, Руслан Хайруллин, Ефим Добрынин, Артём Новиков, Алексей Чечукевич, Мария Лощилова, Александр Никитин, Даниил Козубов, Адил Жигеров, Андрей Коток, Татьяна Волкова, Дмитрий Котов, Ильдар Поладов, Валентин Упоров, Артём Халилов, Анастасия Чирович, Никита Куценко, Евгений Михеев, Юрий Козак, Александр и Ксения Кожевниковы, Алиса и Эрик Розенфельд, Александр Ерёмин, Артём Звёздин, Григорий Целищев, Катя Шухнина, Карина Зиганшина, Игорь Кочергин, Александр Водовозов, Глеб Пильгуев, Александр Орловский, Антон Погорелый, Хайдар Сабиев, Павел Покидко, Ян Триш, Дмитрий Ладесов, Сергей Мухомедзянов и другие (vklader.ru/ tag/somnitelnye-kriptokursy).