КРИПТА: Как обманывают и почему лучше не лезть

Даже дисциплинированные люди начинают действовать на эмоциях после ряда удачных или неудачных сделок.
Фокус на краткосрочных результатах мешает видеть долгосрочную стратегию и учиться на ошибках.
Активный трейдинг требует постоянного мониторинга графиков, новостей, сигналов. Это полноценная работа, а не пассивное инвестирование. У большинства просто нет столько времени и концентрации.
  
Поглощение рынком приводит к проблемам на основной работе и в семье.
Наконец, математическое ожидание — против трейдера. После учёта комиссий, спредов и проскальзываний большинство частных трейдеров теряют деньги. Статистика (по разным исследованиям) показывает, что до 90–95 процентов дей-трейдеров (людей, покупающих и продающих активы внутри торгового дня, без переноса позиции на следующий день) уходят в минус через один-два года.
Считать, что именно вы не пополните данный список, по меньшей мере, наивно.
Успешный трейдер (если такое понятие вообще применимо к человеку, посвящающему жизнь монитору ноутбука или экрану смартфона) должен уметь мгновенно анализировать данные, разбираться в макроэкономике, техническом анализе и поведении толпы. Это требует многолетней практики и психологической устойчивости, которую трудно поддерживать ежедневно.
Чтобы зарабатывать ощутимо, нужны значительные деньги. Малый капитал усиливает риск — стоп-лоссы срабатывают раньше, а прибыль несоизмеримо меньше.
Даже успешные трейдеры со временем переходят к средне-и долгосрочным стратегиям, потому что они менее стрессовые, более предсказуемые и позволяют использовать сложный процент.
Поэтому активный трейдинг — не способ быстро разбогатеть, а высокорисковая профессия, требующая опыта, капитала и стальных нервов. Даже на классических рынках — акций, облигаций, фьючерсов, опционов, валют и сырья — где есть методы оценки.
Что уж говорить про крипту, где добавляются специфические риски. Лютая эксплуатация инсайда, повседневное манипулирование, изощрённость мошенников, невозможность фундаментальной оценки, непрозрачность правового поля.
Как мы выяснили в главе 13, спекулятивные торги криптой сродни игре в казино или спортивным ставкам и близки к лудомании.
Но криптотрейдеры так не считают. На этом рынке царствует вера, дающая идеи для ежедневной игры. Как правило, на повышение.
Халвинг (от англ. halving — «деление пополам») — это заранее запрограммированное в протоколе битко•на событие, при котором награда майнерам за найденный блок уменьшается вдвое. Событие происходит каждые 210 000 блоков. Раз в четыре года.
В сети Bitcoin блоки появляются в среднем раз в 10 минут: 144 блока в сутки. Халвинг придумали для контроля эмиссии, чтобы со временем выпуск новых BTC стремился к нулю, ограничивая предложение максимумом 21 000 000 монет. С 2009 года за каждый добавленный в цепь новый блок майнер получал 50 BTC. В 2012 году вознаграждение снизилось до 25 BTC, в 2016-м — до 12,5 BTC, в 2020-м — до 6,25 BTC, в 2024-м — до 3,125 BTC.
Другими словами, после каждого халвинга годовой выпуск BTC падает вдвое. Халвинги продолжатся примерно до 2140 года, когда эмиссия практически обнулится и останутся только комиссии.
Годовой выпуск монет после халвинга-2024 составляет 164 250 BTC в год (3,125 * 144 * 365). При обращающемся запасе около 20 миллионов BTC (с учётом навсегда потерянных) это соответствует росту предложения на 0,82 процента в год.
Исторически после халвинга цена BTC росла (2012, 2016, 2020). И это стало законом для вновь обращённых.
Логика есть: «Если предложение новых монет сокращается — дефицитрастёт — цена неизбежно вырастет».
Финансовая история, однако, учит нас: прошлые результаты не гарантируют таких же результатов в будущем, хотя довольно долго динамика может следовать заданным паттернам.
Но люди считают корреляцию причинно-следственной. В итоге пророчество становится самосбывающимся. Сделки проводятся так, будто игроки видят дальнейшее поведение графика. Эффект толпы.
Криптоэнтузиасты также веруют в альтсезон. Мол, после очередного ралли битко•на и его стабилизации непременно наступает стремительный рост множества монет, относимых к классу альтко•нов или альтов (то есть альтернатив главной монете).
Это период, когда подъёма ждут от Ethereum, Solana, Ripple, TON и сонма других монет. Покупатели помнят альтсезоны 2017 и 2021 годов, игнорируя периоды, когда альты падали вместе с BTC.
В 2025 году альтсезон забыл стартовать, что разорило множество лудоманов, накупивших фьючерсов. Их вынес с рынка первый же обвал.
Также крипторынок гипертрофированно относится к индикаторам технического анализа. Верят в скользящие средние (50/200-day MA), RSI (Relative Strength Index, Индекс относительной силы); MACD (Moving Average Convergence / Divergence) и другие сигналы.
Например, сигнал «Золотой крест» (Golden Cross) — это момент, когда 50-дневная скользящая средняя (MA50) пересекает 200-дневную скользящую среднюю (MA200) снизу-вверх. Этот сигнал считается долгосрочным подтверждением восходящего тренда.
Когда MA50 поднимается выше долгосрочной MA200, значит, средняя цена за последние 2 месяца стала выше, чем за последние 6–7 месяцев. Делается вывод, что рынок сменил динамику: рост устойчивый, а не случайный отскок. И, действительно, в апреле 2019 года и в мае 2020-го BTC после появления сигнала шёл вверх. Также поступал фондовый индекс S&P 500 в марте 2009 года (дно мирового кризиса) и в июне 2020 года (после ковид-обвала).
Технический анализ сродни нумерологии и астрологии. Когда движения идут по правилам, им уделяют повышенное внимание; когда нет— игнорируют.
Но надо признать, что, поскольку теханализом пользуются многие, он вызывает психологический эффект. СМИ и трейдеры подхватывают нарратив «бычий рынок подтверждён» и создают спрос, который действительно поднимает рынок. Самоисполняющееся пророчество.
Правда состоит в том, что индикаторы технического анализа отражают прошлое поведение цены и не гарантируют будущее. Их сила — в массовой вере, а не в математике.
Ещё один символ веры: провозглашение технологического прогресса.
«Крипта — это будущее финансов». «Web3 заменит Web2».
«Эфир — мировая вычислительная машина». «Солана — новая инфраструктура». «Очередной этап массового принятия».
Верят в то, что победители криптогонки окажутся столь же значимы, как Apple или Google. Технология никуда не денется, могут быть проседания, но рост неизбежен.
При этом стратегия «buy and hold» (или HODL в криптофольклоре) их не устраивает. Даже самые тупые криптоверующие, которые не успели купить битко•н по десять или сто долларов, понимают, что при цене в 100 тысяч долларов потенциал, выражаемый в числе «иксов», меньше, чем при цене в одну или десять тысяч долларов.
Поскольку рост в тысячи раз уже состоялся, будущий подъём уже не станет таким многократным. Поэтому для лучшего заработка они используют кредитные плечи.
Такие биржи, как Bybit, PrimeXBT и Mexc дают даже двухсотое плечо. Иначе говоря, если у вас есть 1000 долларов на покупку монет, биржа позволит купить на 200 000 долларов. Но надо понимать, что при движении цены не в ту сторону всего на 0,5 процента, деньги тут же сгорят. Лудомания в чистом виде. Как и в казино — игра с отрицательным математическим ожиданием.
При ставке на число на рулетке вы получите ставку обратно плюс ещё 35 фишек, но всего-то цифр на круге 37, включая зеро. В среднем казино с каждой ставки забирает себе 2,7 процента. В криптоторговле, да и любом другом активном трейдинге (если вы не гений), роль зеро играет спрэд — разница между котировками на покупку и продажу в биржевом стакане. И биржевая комиссия.
  
У букмекеров роль зеро играет маржа — зазор между реальной (математической) вероятностью события и коэффициентом, по которому принимает ставки букмекер. Если у события реальная вероятность 50 процентов, то «честный» коэффициент должен быть 2,00. Но букмекер поставит, скажем, 1,90 или 1,85.