Дивный новый мир финансов
И самое обидное и безобразное во всей этой картине заключается в том, что значительная часть валютной выручки бенефициаров низкого курс рубля – российских экспортеров – назад в Россию не возвращается. Налогов с экспортных доходов в полной мере не платится. Проигравшими или потерпевшими оказываются российские компании, не являющиеся экспортерами, а также миллионы российских граждан, вынужденных переплачивать за импортные товары из-за низкого курса рубля. Этот порочный круг можно было бы разорвать, если бы была проведена индустриализация (импортозамещение), которая бы переключила внутренний спрос с импорта на отечественные товары. Но, как уже читатель понял, чтобы начать индустриализацию, нам нужен не заниженный, а нормальный рубль (т.е. рубль, имеющий валютный курс, примерно равный ППС; в нынешней ситуации это примерно 30-35 рублей за 1 доллар). Пока Центральный банк не приведет курс рубля в норму, нам на настоящее импортозамещение и экономическую независимость рассчитывать нечего. Общаясь с представителями российского бизнеса, я для себя открыл, что многие компании страдают и буквально задыхаются от заниженного курса рубля. Сколько раз, например, правительство ставило задачу сворачивания импорта лекарств и создания фармацевтических производств на территории Российской Федерации. И российский бизнес хочет проводить такое фармацевтическое импортозамещение, но не может. Фармацевтическая отрасль, которая еще сильно зависит от импортного сырья и оборудования, не может пока найти их российских аналогов. Для преодоления фармацевтической зависимости нужны на первых порах большие импортные закупки. А российский бизнес из-за безобразно заниженного курса рубля сделать этот первый шаг не может. И наши граждане вынуждены платить неприлично большие деньги за импортные лекарства. Да и те могут исчезнуть из аптек, если Запад будет дальше закручивать гайки экономических санкций.
Поскольку индустриализация предполагает долгосрочные инвестиции, то важнейшим условием начала здорового инвестиционного процесса является стабилизация курса российского рубля. Пока Центробанк не будет обеспечивать выполнение статьи 75 Конституции РФ, нам на долгосрочные инвестиции рассчитывать не стоит. Ни один нормальный инвестор не будет начинать проект без гарантий стабильности валютного курса рубля на период реализации проекта. А это применительно к проектам промышленности может быть срок в несколько лет.
Выше я обозначил три причины, которые объясняют падение импорта инвестиционных товаров в последние годы. Думаю, что среди них заниженный курс рубля является наиболее серьезной. Что-то я не припомню, чтобы кто-то из чиновников правительства или Центробанка хотя бы раз обмолвился об этой острейшей проблеме. Сдается мне, что настоящее импортозамещение их не интересует.
Раздел XI.
Ипотечные мышеловки России
Смертная казнь заменена ипотекой под 25%.
Ипотека как пожизненная «мышеловка»
Новая волна ипотечной эйфории в России
Власти России отчитались о своих достижениях за прошлый год показателем прироста ВВП. Он неожиданно для всех (даже самой власти) составил 2,3%. А ведь прогнозы Минфина, Минэкономразвития, Банка России и независимых экспертов на 2018 год находились в диапазоне 1,5-1,9 %. Росстат и Минэкономразвития объяснили такой приятный сюрприз тем, что в прошлом году происходило весьма динамичное развитие строительного сектора экономики. А чем была вызвана высокая динамика строительства в стране? Оказывается, бурным ростом ипотечного кредитования граждан России.
Банк России и Русипотека (Аналитический Центр по ипотечному кредитованию и секьюритизации) сообщили, что за прошлый год общий объем выданных и действующих ипотечных жилищных кредитов (ИЖК) в стране увеличился аж в полтора раза! Вот как выглядела динамика этого показателя за период 2015-2018 гг. (на конец года, млрд, руб.): 2015 г. – 1147,3; 2016 г. – 1 473,3; 2017 г. – 2 022,9; 2018 г. – 3 013,1.
Итак, прирост общего объема ИЖК в 2016 г. составил 1,28 раза; в 2017 г. – 1,37 раза; в 2018 г. – 1,49 раза. Столь высоких относительных приростов ипотечного кредитования за время существования России было всего несколько. В абсолютном выражении общий объем выданных ИЖК за прошлый год увеличился на один триллион рублей! Такого абсолютного прироста не было в истории РФ. В 2017 году был зафиксирован прирост выданных кредитов в размере почти 550 млрд. руб. Его тоже называли рекордным показателем, однако он был уверенно побит рекордом 2018 года.
Стоимостную динамику можно дополнить показателем количества выданных за год ипотечных жилищных кредитов (тыс.): 2015 г. – 691,9; 2016 г. – 856,5; 2017 г. -1.087,0; 2018 г. – 1 471,8. Почти полтора миллиона подписанных договоров по ипотеке с гражданами России в прошлом году. Это рекорд! Ближайший по значению показатель – 1012,8 тыс. кредитов – был зафиксирован в 2014 году.
Таких абсолютных приростов в истории Российской Федерации не было. Часть новых кредитов трансформировалась в контракты строительных компаний, а те, в свою очередь, трансформировались в объекты жилищного строительства (как сданные, так и находящиеся в стадии строительства). Что и было учтено Росстатом при расчете показателя ВВП за прошлый год.
Напомню,чтов2015 году произошел кризис ипотечного кредитования, спровоцированный резким и глубоким падением валютного курса рубля в декабре 2014 года. Общий объем выданных и действовавших ипотечных кредитов в конце 2014 года был равен 1.762 млрд, руб., а через год этот показатель упал до 1.147 млрд. руб.
Не перегружая читателя статистикой, скажу, что в 2016 году происходило постепенное восстановление ипотечного кредитования. А с 2017 года началось его динамичное развитие, и к концу указанного года по общему объему выданных кредитов уровень рекордного 2014 года уже существенно был превзойден. А 2018 год вообще можно назвать годом ипотечного бума.
Парадоксы ипотечного бума
Эта тенденция весьма парадоксальна, учитывая, что уже пятый год подряд падают (даже по признанию властей) реальные доходы населения России. Еще более странно, что условия ипотечного кредитования за последние годы не демонстрируют смягчения для клиентов. Процентная ставка по разным банкам и по разным видам ипотечного кредитования (строящееся жилье, приобретение жилья в готовых новостройках, вторичных рынок жилья) «гуляла» в эти годы в «коридоре» от 10 до 15% годовых, почти никогда не принимая однозначных величин. Сроки погашения также сильно варьировались (чаще всего в диапазоне от 15 до 25 лет), но тенденции к смягчению не демонстрировали.
Чем же тогда объяснить ипотечный бум в России? -Прежде всего тем, что банки стали более «толерантно» относиться к заявкам граждан на получение кредитов. Еще несколько лет назад в некоторых банках «отбраковка» достигала 90% подаваемых заявок. Сегодня процент отбраковки существенно снизился, получить кредит намного легче. Кроме того, по одному показателю – первому платежу за жилье, который должен сделать клиент банка, – условия смягчились. Раньше обязательного платежа меньше 20% (от стоимости объекта недвижимости) не было ни в одном банке. Сегодня планка понижена. К тому же банки смотрят сквозь пальцы на то, что даже первый платеж клиент осуществляет не за счет своих «кровных», а берет для этого потребительский кредит (некоторые умудряются брать его в том же банке, где они берут ипотечный кредит). Более того, некоторые клиенты умудряются даже обслуживать ипотечный долг (текущие платежи) за счет иных кредитов, что фактически означает рефинансирование ипотечного долга. И формально показатель просроченной задолженности по ИЖК, согласно данным Банка России, снижается. Так, в декабре 2017 года она была равна 5%, в январе текущего года упала почти до 3%. Весьма обманчивая картина благополучия на рынке ипотечного кредитования. Такое иллюзорное «благополучие» всегда складывалось накануне ипотечных кризисов – как российских, так и «забугорных».