Дивный новый мир финансов
Если говорить о «вербальной» дедолларизации в мире, то следует отметить одну ее особенность: политики и государственные деятели говорят о ней «вообще», а не конкретно. Т.е., во-первых, нет никаких конкретных планов и программ, в которых бы устанавливались конкретные временные рубежи и устанавливались конкретные показатели. Во-вторых, заявления о дедолларизации не привязывались к конкретным действиям и даже заявлениям американских политиков и государственных деятелей.
Кажется, Саудовская Аравия нарушила эту традицию. Она в начале нынешнего месяца сделала заявление о возможной дедолларизации как мере в ответ на конкретные действия Вашингтона. Эр-Рияд пригрозил Вашингтону, что если Конгресс США примет закон NOPEC, то Саудовская Аравия откажется от договоренности 1974 года о продаже «черного золота» исключительно за доллары США, заменив его другими валютами [27].
Полное название законопроекта NOPEC – No Oil Producing and Exporting Cartels Act. Я уже писал выше об этом законодательном акте. Как следует из самого названия законопроекта, он направлен против картелей тех, кто занимается добычей и экспортом «черного золота». Но на сегодняшний день известен лишь один такой картель – межгосударственное соглашение ОПЕК, членами которого являются 14 государств. Поэтому ни у кого нет никакого сомнения, что акт нацелен на уничтожение или, по крайней мере, нейтрализацию ОПЕК. Страны члены ОПЕК контролируют около 2/3 мировых запасов нефти. На их долю приходится примерно 35% всемирной добычи и около половины мирового экспорта нефти. Ключевые позиции в этой организации занимает Саудовская Аравия – примерно треть всей добычи «черного золота» ОПЕК. В этом году впервые обнародованы финансовые результаты деятельности государственной нефтяной компании Саудовской Аравии – Saudi Агатсо. По итогам 2018 года эта компания имела выручку в размере 356 млрд, долл., а чистая прибыль составила 111,1 млрд, долларов. Это в несколько раз больше, чем у лидера нефтяного бизнеса США корпорации Exxon Mobil.
Эр-Рияд воспринимает законопроект NOPEC как прямой выпад Вашингтона в свой адрес. Кстати, даже в самой Америке далеко не все поддерживают законопроект NOPEC. Против него высказался министр энергетики США Рик Перри. Он прекрасно понимает, что развал ОПЕК привел бы к резкому увеличению предложения «черного золота» на мировом рынке и неизбежному обвалу цен. От этого в большей степени пострадают даже США, ибо можно будет поставить крест на американской добыче сланцевой нефти. Да и издержки по добыче обычной нефти в США выше, чем в некоторых странах ОПЕК, в первую очередь, в Саудовской Аравии. Некоторые эксперты называют NOPEC проявлением безумия американских законодателей и покушением на американскую нефтяную промышленность. Полагаю, что закон NOPEC все-таки не получит необходимой поддержки в Конгрессе США и Эр-Рияду не придется приводить в исполнение свою угрозу.
Но сам факт грозного предупреждения Эр-Рияда Вашингтону очень знаменателен. Современные американосаудовские отношения очень далеки от тех, что были в последние десятилетия прошлого века. Противоречия нарастают. Эр-Рияд в последние годы уже не раз показывал зубы Вашингтону. По разным причинам. Например, когда в Конгрессе США на полном серьезе пытались возложить на Саудовскую Аравию ответственность за террористический акт в Нью-Йорке 11 сентября 2001 года. Ответственность не только политическую и моральную, но и финансовую. Мол, Эр-Рияд должен покрывать ущербы от того теракта, включая выплаты компенсаций родственникам погибших. Тогда Эр-Рияд в качестве ответного удара пригрозил Вашингтону что выведет из США свои активы, которые оцениваются в сумму не менее 1 триллиона долларов. И вот теперь угроза отказаться от доллара США как валюты расчетов по экспорту нефти.
Возникает закономерный вопрос: а могут ли другие страны в качестве политического оружия использовать угрозу отказа от доллара США? Вот, например, Китай. Отношения Пекина с Вашингтоном сегодня как никогда обострились. Может быть, Пекину следует взять пример с Эр-Рияда и сказать Вашингтону: «Мы откажемся от доллара США, если вы будете продолжать свою политику протекционизма в отношении китайских товаров и инвестиций»? Полагаю, что Пекин к такому оружию не прибегнет. Потому, что оно будет действовать против него самого. Практически все 100% китайского экспорта в США оплачиваются долларами. Отказавшись принимать доллары США, Китай сделает себе харакири, ибо в одночасье он лишится всего экспорта в США, а это половина всего гигантского экспорта Китая. Китай будет до последнего бороться за сохранение своего экспорта в США. В прошлом году профицит торговли между Китаем и США (превышение экспорта над импортом) составил 323 млрд. долл. И все это оплачено продукцией «печатного станка» ФРС США. Заработанные на торговле с Америкой доллары пополняют валютные резервы Китая. Можно обратить внимание на то, что китайские государственные деятели, несмотря на обострение отношений с Вашингтоном, не позволяют себе выпадов в адрес доллара. Примеру Эр-Рияда Пекин точно не последует.
Может быть, Европа готова взять на вооружение политическое оружие угроз дедолларизации? Думаю, что не готова. Почему? – Потому, что Вашингтон держит ее на коротком поводке торговых интересов. Дело в том, что Европа (Европейский Союз) имеет также большой профицит торговли с США (порядка 100 млрд. долл, в год). И за редчайшими исключениями все поставки европейских товаров в Америку оплачиваются также продукцией «печатного станка» ФРС США. Если Европа объявит Америке, что больше не готова принимать доллары США за свои товары, то это означает, что она в одночасье лишится своего экспорта в Америку и гигантского профицита торговли с заокеанским торговым партнером. А заявления Э. Макрона и чиновников Европейского Союза о необходимости дедолларизации Европы являются лишь благими намерениями и Вашингтон совершенно не пугают.
В этом смысле позиции Саудовской Аравии более выигрышные. Китайские или европейские товары, лишившись гигантского американского рынка (если бы были предприняты попытки дедолларизации торговли с Америкой), не смогли быть переброшены на другие рынки. Все уже занято, товарные рынки перенасыщены. А вот с нефтью ситуация другая. Америка стремительно наращивает собственную добычу «черного золота», сокращая импорт нефти, в том числе из Саудовской Аравии. Она уже больше поставляет нефти в Китай, Японию, Индию, чем в США. Также быстро растут поставки на европейский рынок, в Южную Корею и т.д. Очевидно, что экономические интересы Саудовской Аравии потихоньку из Америки перемещаются в другие регионы мира. К тому же нефть является товаром, который востребован многими странами. Если Саудовская Аравия реализует свою угрозу и откажется от долларов США в расчетах с Америкой, она неизбежно потеряет американский рынок. Но Саудовская Аравия сумеет перебросить высвободившуюся нефть на другие рынки.
Еще раз повторю: очень может статься, что Америка не сделает себе выстрела в ногу и не примет закон NOPEC. И Эр-Рияду не придется приводить в исполнение свою угрозу. Но уверен, что мысль о возможности дальнейшего использования этой угрозы (в других ситуациях) глубоко засела в головах саудовцев. И в какой-то момент Эр-Рияд действительно может практически реализовать свою угрозу. И в этом Эр-Рияду очень помогает нынешний президент США Дональд Трамп, который взял курс на ускоренное развитие нефтяной промышленности и достижение в перспективе углеводородной самообеспеченности Америки. Стремление благое, но оно подрывает основы нефтедоллара, возникшего в 70-е годы прошлого столетия.
Нефтедоллар родился в Саудовской Аравии 45 лет назад. Не исключено, что именно здесь его подстерегает смерть.
Жесткому Трампу нужно «количественное смягчение»
Сильный доллар США – условие американского могущества или традиционный лозунг Вашингтона?
Прошло уже более половины срока пребывания Дональда Трампа на посту президента США. Многие наблюдатели манеру его поведения характеризуют двумя словами: «жесткость» и «непоследовательность». Эти особенности его поведения в полной мере проявляются и во многих вопросах, касающихся валютно-финансовой сферы. Непоследовательность выражается в том, что он не раз говорил о том, что выступает за крепкий доллар США. Но, сдается, что подобного рода заявления являются данью традиции. Многие его предшественники также говорили о том, что проявлением и условием американской силы в мире является сильный доллар. А что значит сильный доллар? Это означает, его валютный курс по отношению к другим денежным единицам должен быть как минимум равен паритету покупательной способности (ППС) доллара и сравниваемой с ним валюты. А лучше, чтобы ППС был выше. И еще лучше, если бы курс доллара по отношению к другим валютам постоянно рос. При дорогом и все более дорожающем долларе на продукцию «печатного станка» Федеральной резервной системы США будет сохраняться высокий спрос. Доллар США будет сохранять свои монопольные позиции в мире денег: и как резервная валюта, и как валюта платежей и расчетов. Да при этом будет и валютой цены на международном рынке нефти и многих других товаров.